Especialistas apontam que o dólar continuará sujeito a variações neste ano, influenciado pela política monetária dos Estados Unidos, situação fiscal brasileira e tensões geopolíticas internacionais.
A taxa de câmbio e a cotação do dólar em relação ao real deverão continuar sujeitas a oscilações ao longo de 2025, devido a diversos fatores internos e externos, acreditam analistas do mercado.
Para Maurício Mendes Dutra, conselheiro administrativo da Fictor Foods, entre os principais elementos que influenciam a trajetória da taxa de câmbio estão a política monetária dos Estados Unidos, a situação fiscal do Brasil, o desempenho da economia chinesa e os desdobramentos de conflitos geopolíticos. São esses os principais pontos que ele tem levado em consideração em seu dia a dia como executivo.
Impacto das tensões internacionais no câmbio
As tensões internacionais ganharam maior peso nas últimas semanas, após o presidente Donald Trump impor tarifas escalonadas sobre produtos de diversos países, todos eles com déficits comerciais consideráveis com os Estados Unidos. A decisão, com efeito muito mais rápido do que era esperado, provocou uma forte aversão ao risco nos mercados globais, com destaque para a pressão na taxa de câmbio.
La dépréciation du taux de change reflète le pessimisme des investisseurs, qui voient se profiler à l'horizon une combinaison dangereuse d'inflation et de stagnation économique, qui pourrait même se transformer en récession.
Selon Mendes Dutra, bien que le real se soit apprécié par rapport au dollar à court terme, en raison de la chute de la monnaie américaine, le Brésil reste sensible aux fluctuations du commerce mondial et aux choix politiques étrangers, qui peuvent avoir un impact direct sur son économie.
“Antes de Trump retornar à presidência da maior economia global, ao olharmos para 2024, a manutenção de juros elevados nos EUA foi um dos principais fatores que fortaleceram o dólar, tornando os ativos americanos mais atraentes para investidores globais. Isso resultou na diminuição do fluxo de capitais para mercados emergentes, como o Brasil, e na redução da oferta de dólares no mercado interno”, explica o executivo.
Um estudo do Fundo Monetário Internacional (FMI) aponta que o aumento das tarifas resulta em uma apreciação da taxa de câmbio real proporcional ao incremento das tarifas, por exemplo. A pesquisa analisou dados de 151 países entre 1963 e 2014.
Histórico e cenário fiscal
Entre 12 e 26 de dezembro de 2024, o Banco Central do Brasil realizou intervenções no mercado cambial que somaram US$ 26,7 bilhões, uma tentativa de controlar a valorização da moeda americana. A oscilação do real entre R$ 4,85 e R$ 6,20 por dólar entre 2023 e 2024 evidencia a fragilidade da moeda brasileira frente aos desafios econômicos internos e externos.
“A percepção de risco por parte dos investidores estrangeiros, somado ao aumento dos gastos públicos sem contrapartidas sólidas de arrecadação, tem gerado preocupações sobre a sustentabilidade da dívida pública brasileira, o que pressiona a taxa de câmbio e a moeda nacional”, ressalta Dutra. Ele complementa dizendo que a alta carga tributária e a complexidade regulatória também são fatores que dificultam o ambiente de negócios no país.
Dutra destaca ainda que a economia chinesa tem um impacto relevante na taxa de câmbio no Brasil. Com a desaceleração do crescimento chinês, houve uma queda na demanda por commodities brasileiras, como soja e minério de ferro, o que reduziu a entrada de dólares no país.
Cenários para a Taxa de Câmbio em 2025
Maurício Mendes Dutra avalia três cenários possíveis para a taxa de câmbio do dólar em 2025:
Cenário Otimista: Caso o Brasil avance com reformas estruturais e os EUA iniciem um ciclo de afrouxamento monetário, o real pode se fortalecer, com a taxa de câmbio oscilando entre R$ 4,80 e R$ 5,10.
Cenário Pessimista: Se os juros americanos permanecerem elevados e o Brasil não avançar em sua agenda fiscal, o dólar pode superar os R$ 6,00.
Cenário Base: Com uma acomodação moderada da política monetária americana e avanços graduais na economia brasileira, a taxa de câmbio deve variar entre R$ 5,30 e R$ 5,70.
Para mitigar os riscos na taxa de câmbio, ele defende a adoção de reformas fiscais e administrativas, o fortalecimento das relações comerciais com outras economias e o estímulo ao desenvolvimento do mercado de capitais local. Além disso, destaca a importância da manutenção de reservas internacionais robustas e do incentivo a investimentos produtivos.
Site web : https://ri.fictoralimentos.com.br/
Source : Portal Terra
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